信心回归？关税风云下，创业板人工智能斩获“五连涨”！机构：AI叙事仍在延续，算力需求仍呈爆发式增长
创业板华宝（159363）复盘资讯20250414
周一（4月14日），连续第五日上涨，近九成成份股收红，AI硬件、AI应用表现突出。截至收盘，、涨超4%，、、、、等跟涨超2%。
热门ETF方面，全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）全天红盘，场内价格收涨1.03%，斩获五连涨！全天换手率超8%，成交额达1.25亿元，交投继续活跃。
短期热点上看，市场仍关注海外关税态度。短短一个周末，海外关税态度反转又反转，加剧市场困惑。从今日市场表现看，关于关税对通信设备等AI硬件方面的影响，资金或偏向看多。
时间线上，美东时间上周五（4月11日），美国宣布部分科技产品“豁免关税”。豁免产品包括电脑、存储设备、通信设备、平板电脑、笔记本电脑、液晶屏、投影仪等。其中产品税号8517.62.00 的通信设备主要包括光模块、服务器、5G 基站控制器、激光器等。
然而，美东时间周日，美国总统特朗普及其高级贸易官员却又对外发布了截然相反的消息，加剧了外界对其关税计划的困惑。特朗普在其社交媒体平台TruthSocial上对豁免的消息表示，仍将在所谓的“国家安全关税调查中”对半导体和电子产品供应链“重点关注”。
就通信设备来看，表示，目前我国光模块、光通信产品全球领先，是AI基础设施建设的必要环节，若有“豁免关税”，有望缓解近期“关税”带来的负面影响。认为，关税后续的情况以及具体影响仍需持续评估，但若有豁免政策，有可能让市场情绪有所恢复，超跌的标的股价可能有所修复。
从中长期投资价值看，国盛证券指出，国产算力军备竞赛仍在加速中。阿里巴巴、字节跳动等互联网厂商以及各大运营商仍加码算力投资，明显释放AI需求信号。AI叙事仍在延续，增长逻辑并未发生根本性动摇，国内算力需求将仍呈爆发式增长。
此外，4.2关税政策发布后，光模块等光通信企业股价跌幅较大，市场普遍担忧光模块由于关税大幅增加、中国关税反制等不利因素导致出海困难。国盛证券认为，目前市场已price in各种利空因素，关税落地后相关风险有望释放，光模块、PCB等通信设备有望迎来估值修复。
把握AI修复机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）。资料显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，“光模块”龙头含量高，充分享受全球AI产业链红利。
数据来源：沪深交易所、深证信息等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。